ماذا حدث في أسواق الأسهم والسندات والعملات في 2022؟

ربما كان عام 2022 أكثر الأعوام التي شهدها المستثمرون اضطرابًا على الإطلاق، فقد انخفضت الأسهم العالمية بمقدار 14 تريليون دولار وتتجه إلى ثاني أسوأ عام لها على الإطلاق، ولكن كان هذا مدفوعا بما 

يقرب من 300 نقطة زيادة في أسعار الفائدة.

كانت الدوافع الرئيسية للانهيار هي الحرب في أوكرانيا، إلى جانب التضخم المتفشي مع خروج الاقتصادات العالمية من وباء كورونا.

فقدت سندات الخزانة الأمريكية والسندات الألمانية 16 و24% على التوالي، وهي المؤشرات القياسيةلأسواق الاقتراض العالمية والأصول التقليدية في الأوقات العصيبة.

يقول جيفري جوندلاش من DoubleLine Capitalالملقب بملك السندات “Bond King”، إن الظروف أصبحتقبيحة للغاية في بعض الفترات لدرجة أن فريقه وجد أنه من المستحيل تقريبًا التداول لعدة أيام.

وصرح “كان هناك إضراب للمشتري”. “وهذا أمر مفهوم لأن الأسعار كانت تنخفض لتوها حتى وقت قريب.”

بدأت الدراما بمجرد أن أصبح واضحًا أن COVID لن يغلق الاقتصاد العالمي مرة أخرى وكان البنك المركزيالأكثر نفوذاً في العالم، الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، جادًا بشأن رفع أسعار الفائدة.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات إلى 1.8% من أقل من 1.5%، لتتراجع بنسبة 5% عن مؤشرMSCI للأسهم العالمية في يناير وحده.

وصل هذا العائد الآن إلى 3.68%، وانخفضت الأسهم بنسبة 20% بينما ارتفعت أسعار النفط بنسبة 80% قبل أن تتخلى عنها بالكامل.

قدم بنك الاحتياطي الفيدرالي زيادات بمقدار 400 نقطة أساس والبنك المركزي الأوروبي رفع 250 نقطةأساس، على الرغم من قوله هذا الوقت من العام الماضي أنه من غير المرجح أن يتزحزح.

في الأسواق الناشئة، كلفت مشاكل السياسة النقدية والتضخم في تركيا الليرة 28% أخرى ، لكن سوقالأسهم لديها هو الأفضل أداءً في العالم.

وخفضت مصر التي تعرضت لضغوط شديدة قيمة عملتها بأكثر من 36%ـ وانخفض السيدي الغاني بنسبة60% بعد أن انضم إلى سريلانكا في حالة تخلف عن السداد.

وعلى الرغم من انخفاضه بشكل كبير عن أعلى مستوياته في يونيو، لا يزال الروبل الروسي ثاني أفضلالعملات أداءً في العالم بدعم من ضوابط رأس المال في موسكو.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة البريطانية لأجل عشر سنوات بأكثر من 100 نقطة أساس وخسر الجنيه 9% في غضون أيام – وهي تحركات نادرة في الأسواق الكبرى.

كما أدى ارتفاع الأسعار إلى خفض 3.6 تريليون دولار من شركات عمالقة التكنولوجيا. خسر كل من فيسبوكوتسلا أكثر من 60% بينما انخفض كل من ألفابيت وأمازون 40 و50% على التوالي.

شهدت الأسهم الصينية ارتفاعًا متأخرًا بفضل الدلائل على أن أيام سياسة صفر كورونا معدودة لكنها لا تزالمنخفضة بنسبة 25%.

تراجعت العروض العامة الأولية ومبيعات السندات في كل مكان تقريبًا باستثناء الشرق الأوسط، في حينكانت السلع هي أفضل فئة أصول أداء للعام الثاني على التوالي.

قال كبير الاقتصاديين في بنك إي إف جي ونائب محافظ البنك المركزي الأيرلندي ستيفان جيرلاخ: “ما حدثفي الأسواق العالمية هذا العام كان مؤلمًا”.لكن لو لم تقلل البنوك المركزية من شأن ارتفاع التضخم بشكل كبيرواضطرت إلى رفع أسعار الفائدة ، لما كان ذلك كارثيًا”.